7 способов инвестировать в золото и зачем это нужно

[BOOX]

Пожалуй, золото - самый уникальный актив с точки зрения инвестиций.

Отношение к нему меняется в зависимости от ситуации с экономикой в отдельной стране и мире. При этом золото остается символом богатства и надежности на протяжении большей части истории человеческой цивилизации.

Зачем вообще золото в портфеле?​

• Защита от кризисов. В периоды экономической нестабильности золото традиционно растет в цене. Хотя во время резкого обвала рынка и кризиса ликвидности оно временно может упасть вместе с другими активами, так как инвесторы продают все ликвидное.
• Хедж от инфляции. Сложно найти лучшую альтернативу золоту среди инвестиционных инструментов, когда нужно спасти деньги от обесценивания.
• Диверсификация. Золото часто движется в противофазе с фондовым рынком, что снижает волатильность портфеля. Однако, эта отрицательная корреляция лучше всего работает на долгосрочном горизонте. Краткосрочные колебания фондового рынка и золота могут совпадать.

Но есть у золота и минусы:

• Отсутствие пассивного дохода. В отличие от акций или облигаций, золото не приносит дивидендов или купонов.
• Долгие периоды стагнации. Иногда золото может годами стоять на месте или снижаться в цене (иногда довольно существенно).
• Расходы на хранение. Если инвестировать в физическое золото, его нужно где-то держать, а это дополнительные затраты.

При всех этих недостатках у золота есть существенный плюс: его ценность определяется ограниченностью запасов. По данным Геологической службы США (USGS) на 2022 год, мировые запасы золота в недрах оценивались в 54 000 тонн. В год добывают примерно 2 500 - 3 000 тонн. Ожидается, что скорость добычи постепенно снизится, поскольку будут иссякать легкодоступные месторождения.

За последние два года золото заметно выросло в цене (суммарно более, чем в 2 раза) и привлекло внимание широкого круга инвесторов. Одним из катализаторов роста стало то, что центральные банки разных стран, включая Россию и Китай, резко наращивают золотые резервы. Причины, вероятно, в санкциях и геополитических рисках: в отличие от резервов в валюте, золото невозможно “заморозить” или “обесценить” решениями третьих стран. Но только ли это?

Если традиционно золото покупают в ожидании кризисов, может это сигнал для нас, что стоит задуматься о его месте и в личном портфеле?

Стандартно рекомендуется держать в золоте около 10% своего портфеля. В текущих реалиях для российских инвесторов немаловажно еще и то, что золото является квазивалютным активом, поскольку его цена привязана к доллару США.

Сейчас цена золота обновляет исторические максимумы и покупать его как-то рука не поднимается. И все же, я считаю, что иметь золото в портфеле желательно. Для этого нужно знать доступные способы инвестирования в золото и следить за изменением его стоимости, чтобы вовремя купить на коррекции.

Внебиржевые инструменты: физическое золото и ОМС​

1. Покупка золотых слитков​

Из плюсов - полный контроль над активом.

Из минусов:

• Чем меньше слиток, тем выше цена в пересчете на 1 грамм, а покупка более выгодных по цене больших слитков доступна далеко не всем.
• Высокие спреды при покупке/продаже. Спред между ценой покупки и ценой продажи достигает 20% и даже выше.
• Затраты на хранение. Если слиток получит хотя бы минимальное повреждение банк будет покупать его значительно дешевле, чем слиток в «отличном состоянии».

Проще и безопаснее всего покупать слитки в банках. В продаже есть слитки массой от 1 грамма до 1 килограмма. К каждому слитку прилагается сертификат, который нужно хранить и предъявить при продаже.

Есть один момент, о котором нечасто говорят. На практике, когда вы хотите продать слиток, банки сильно придираются к его состоянию, буквально к каждой пылинке. Это затрудняет продажу слитка по хорошей цене.

Налоги: 13% или 15% с дохода от продажи (разницы между стоимостью продажи и стоимостью покупки) каждого слитка необходимо декларировать и уплачивать самостоятельно. Если владеть слитком больше 3 лет, то налог платить не надо.
Привлекательность золотых слитков повысило обнуление НДС в 2022 году. До этого НДС при покупке для физических лиц составлял 20%.

2. Покупка инвестиционных монет из золота​

Инвестиционные монеты в России чеканят монетные дворы по заказу Центрального банка. Как и золотые слитки, монеты можно купить и продать в уполномоченных банках. Самая популярная и ликвидная монета - Победоносец.

По своей сути инвестиции в монеты мало отличается от инвестиций в слитки. Плюсы и минусы те же.
Спреды между покупкой и продажей монет еще выше, чем для слитков. Например, в Сбербанке спред около 30%. Цена золота в монете в пересчете на 1 грамм будет выше, чем в слитке, из-за дополнительных затрат на чеканку.

Пожалуй единственным преимуществом монеты является то, что ее можно проще и быстрее продать. При условии сохранности упаковки банки обычно принимают их без экспертизы.
Налоги: так же, как для золотых слитков.

3. Обезличенные металлические счета (ОМС)​

В этом случае вместо физического золота инвестор владеет записями о количестве металла на своем счете.

Этот способ инвестиций прост и удобен. Минимальный лот на покупку и продажу обычно небольшой, вплоть до 0.1 грамма.
Но есть недостаток - сделки проходят по курсу банка, который может (и будет) существенно отличаться от биржевого курса. При этом перевести счет в другой банк и нельзя.

Кроме того, в отличие от других банковских счетов, металлические счета не застрахованы АСВ.
Налоги: так же, как для золотых слитков и монет.

Биржевые инструменты​

4. Фьючерсы на золото​

Фьючерс представляет собой контракт на покупку актива по определенной цене в будущем. Строго говоря, фьючерсы не являются инструментов инвестирования, а предназначены скорее для спекуляций.

Я здесь подробно не буду описывать как работают фьючерсы, достаточно сказать главное - это высокорискованный инструмент. Фьючерсный контракт позволяет взять позицию по активу с плечом, так что существует вероятность выйти в ноль. И я имею в виду не остаться при своих деньгах, а буквально потерять всю вложенную в контракт сумму. Можно даже остаться в долгу перед брокером (такие случаи были).

5. GLDRUB_TOM​

Этот биржевой инструмент представляет собой контракт на поставку физического золота. Само золото находится в хранилище НКЦ (Национального клирингового центра), а поставка осуществляется в обезличенном виде на металлические счета участников торгов, открытые в НКЦ. Правда, достоверно узнать, где именно находится это хранилище и пересчитать золотов в нем не получится, так что верим на слово, что оно там есть.

Основные плюсы: наиболее выгодная цена и высокая ликвидность. Минимальный лот - 1 грамм. Золото покупается по биржевому курсу: спред между ценой покупки и ценой продажи небольшой и нет никакой наценки банков.

Что важно знать про этот инструмент:

• Золото зачисляется на металлический счет брокера в НКЦ. Далее брокер ведет внутренний учет доли каждого инвестора. Таким образом, формально, золото принадлежит брокеру, а не инвесторам. Это несет в себе дополнительные риски, особенно в случае банкротства брокера.
• Многие брокеры устанавливают повышенные комиссии на сделки с GLDRUB_TOM и не у всех он доступен в приложении. Например, в Т-Инвестициях комиссия доходит до 1,9%.

Налоги: Брокер не является налоговым агентом по операциям с золотом, поэтому декларировать и уплачивать налог с прибыли необходимо самостоятельно. При удержании золота в портфеле дольше 3 лет (по каждому отдельному лоту) налог платить не нужно.

6. Биржевые фонды на золото​

Сейчас на Московской Бирже доступны 4 БПИФ на золото:

Тикер AKGD - БПИФ Альфа Капитал Золото (УК Альфа-Капитал), комиссия за управление - 1,55%
Тикер TGLD - БПИФ ТИНЬКОФФ ЗОЛОТО (УК Т-Капитал), комиссия за управление - 2,025%
Тикер SBGD - БПИФ Первая – Фонд Доступное Золото (УК Первая), комиссия за управление - 1,30%
Тикер GOLD - БПИФ Золото.Биржевой УК ВИМ (УК ВИМ Инвестиции), комиссия за управление - 0,66%
Первые три фонда держат внутри себя GLDRUB_TOM, последний - физические золотые слитки, которые хранятся в банке ВТБ.

Плюсы инвестирования через фонд:

• Простота покупки и низкий порог входа. Приблизительная стоимость 1 пая этих фондов от 2 до 200 рублей, так что они доступны для любого инвестора.
• Высокая ликвидность в биржевом “стакане”.
• Нет риска на брокера, т.к. фонд - это ценная бумага и хранится на счете инвестора.

Минусы:

• Комиссии за управление. Доходность инвестирования через фонд будет отставать от доходности самого золота как минимум на величину комиссий управляющей компании.
• Появляется дополнительный риск на управляющую компанию.

Налоги: рассчитываются так же, как по любым другим ценным бумагам, при этом брокер является налоговым агентом.

7. Акции золотодобывающих компаний​

Последний в этом списке способ заработать на росте цены золота - покупать не само золото, а акции золотодобывающих компаний. Логика в том, что при росте цены на золото, выручка этих компаний будет расти, а вместе с ней вырастут дивиденды и цена акций.

На нашем рынке наиболее ликвидные золотодобывающие компании это: Полюс (PLZL), Селигдар (SELG) и ЮГК (UGLD).

Плюсы:

• Акции компании могут расти быстрее золота.
• Возможность получать денежный поток в виде дивидендов.
• Простота покупки.
• Низкие расходы на инвестирование (фактически только комиссии брокера).

Минусы:

• Инвестирование в акции любой компании связано с риском. Дела у золотодобывающей компании могут пойти плохо независимо от динамики цены на золото, вплоть до банкротства. Факторов и причин для этого может быть масса.
• Необходимо отслеживать положение дел в компании, следить за новостями и отчетностью.
• Корреляция акций с фондовым рынком больше, чем у золота. В периоды сильных коррекций и экономических кризисов акции компаний будут падать вместе со всем рынком.

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация