- Специальный корреспондент
Как торговать долгами?
Облигация – долговая ценная бумага. Покупая облигацию, инвестор дает в долг тому лицу, которое ее выпускает (эмитенту), а взамен приобретает право на получение в будущем номинальной стоимости облигации при ее погашении.
Кроме того, по многим облигациям также предусмотрены регулярные выплаты дохода (купоны) в заранее установленном размере.
Источниками дохода по облигациям для инвестора являются два компонента: купоны (периодические выплаты), и разница между ценой продажи (погашения) и ценой приобретения.
Например, приобретя за 980 руб. десятилетнюю облигацию компании Х номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 6% годовых и с полугодовыми выплатами, инвестор фактически дал компании Х в долг 980 руб. Компания Х, продав облигацию, взяла на себя обязательство каждые полгода выплачивать владельцу облигации 30 руб., а через 10 лет вернуть 1000 руб.
У облигаций есть несколько параметров:
Облигация – долговая ценная бумага. Покупая облигацию, инвестор дает в долг тому лицу, которое ее выпускает (эмитенту), а взамен приобретает право на получение в будущем номинальной стоимости облигации при ее погашении.
Кроме того, по многим облигациям также предусмотрены регулярные выплаты дохода (купоны) в заранее установленном размере.
Источниками дохода по облигациям для инвестора являются два компонента: купоны (периодические выплаты), и разница между ценой продажи (погашения) и ценой приобретения.Например, приобретя за 980 руб. десятилетнюю облигацию компании Х номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 6% годовых и с полугодовыми выплатами, инвестор фактически дал компании Х в долг 980 руб. Компания Х, продав облигацию, взяла на себя обязательство каждые полгода выплачивать владельцу облигации 30 руб., а через 10 лет вернуть 1000 руб.
У облигаций есть несколько параметров:- Номинал. Это сумма, которую эмитент обязуется выплатить при ее погашении. В России сложилась практика: номинал облигации обычно равен 1000 руб., но в принципе он может быть любым. Цену облигации обычно выражают не в рублях, а в процентах от номинала. Например, цена 103,45% может означать цену облигации 1034,5 руб. при номинале в 1000 руб.
- Накопленный купонный доход (НКД). За каждый день держания облигации начисляется часть купона. Например, при покупке одной облигации номиналом 1000 руб. и ценой 108,45% при НКД 5,6 руб. инвестор заплатит 1084,5 + 5,6 = 1090,1 руб.
- Дисконт – разница между номиналом и ценой покупки. Если инвестор продержит облигацию до погашения, то он получит доход в размере дисконта. Однако можно получить доход и раньше, если продать эту облигацию за цену выше цены приобретения, либо оказаться в убытке, если в момент продажи ее цена окажется ниже цены приобретения. На стоимость облигации могут влиять различные факторы, например, изменение ключевой ставки.
Облигации выпускаются различными эмитентами: - Облигации федерального займа (ОФЗ) выпускает Правительство Российской Федерации, либо Минфин России для финансирования дефицита государственного бюджета. Государственные облигации считаются активом с минимальным риском, потому что государство даже при экономическом кризисе в последнюю очередь признает свою неспособность погасить долг перед инвесторами.
- Муниципальные облигации. Выпускает правительство соответствующего субъекта Российской Федерации, либо его финансовый орган или местные администрации.
- Корпоративные облигации выпускаются различными компаниями. Для негосударственных эмитентов выпуск облигаций – это альтернатива получению кредитов.
