Щупаем рынок по объему. Ищем бумаги по доходности.
Лизинг стал одним из крупнейших заемщиков на облигационном рынке.
Немного статистики:
159 выпусков
27 эмитентов
Объем всех выпусков почти 700 млрд (532,3 млрд. рублей, 1,25 млрд USD, 0,2 млрд CNY)
Основные публичные лизинговые заемщики:
ГТЛК ₽337 млрд
РЕСО-Лизинг ₽85 млрд
Европлан ₽65 млрд
Росагролизинг ₽48 млрд
Балтийский лизинг ₽45 млрд
Мы решили посмотреть, какую доходность рынок видит по лизингу, как комфортную. И построили карту лизинговых бондов в разрезе рейтингов. Правда, убрали ГТЛК – уж слишком много у них выпусков. И вот что получилось:
Рейтинг А- и выше показывает среднюю доходность 27,5% годовых. Но можно найти «экстра» доходность с разумным риском. Некоторые выпуски Интерлизинга, Балтийского лизинга, Элемента торгуются на уровне 32-38% годовых. Причем, срок – на выбор!
В рейтинге от ВВВ- до ВВВ+ интерес начинается от 40-42%, но и риски существенно выше. В этом сегменте нам нравится Роделен – чуть ли не единственный представитель, кому из ВДО-лизинга в 2024 году повысили рейтинг
Самый рискованный сегмент
Одним глазком
глянули совсем низкие рейтинги в лизинге. Нам тут ничего не нравится - мы помним, как со снижением рейтинга резко
.
И даже ставка в районе 50% не компенсирует риск. Лучше уж 35-38% в Балтийском лизинге. Из не лизинга - в Системе, М.Видео... А еще лучше - в диверсифицированном портфеле. А в третьем эшелоне лизинга точно будут проблемы...Так вот, если выбирать из низкого рейтинга, то скорее Ctrl лизинг. Но не забываем: хоть везде пишут, что Контрол купил Балтийский лизинг - это не так! Группа одна, а активы - врозь
Лизинг стал одним из крупнейших заемщиков на облигационном рынке.
Немного статистики:
159 выпусков 27 эмитентов Объем всех выпусков почти 700 млрд (532,3 млрд. рублей, 1,25 млрд USD, 0,2 млрд CNY)Основные публичные лизинговые заемщики:
ГТЛК ₽337 млрд РЕСО-Лизинг ₽85 млрд Европлан ₽65 млрд Росагролизинг ₽48 млрд Балтийский лизинг ₽45 млрдМы решили посмотреть, какую доходность рынок видит по лизингу, как комфортную. И построили карту лизинговых бондов в разрезе рейтингов. Правда, убрали ГТЛК – уж слишком много у них выпусков. И вот что получилось:
Рейтинг А- и выше показывает среднюю доходность 27,5% годовых. Но можно найти «экстра» доходность с разумным риском. Некоторые выпуски Интерлизинга, Балтийского лизинга, Элемента торгуются на уровне 32-38% годовых. Причем, срок – на выбор!
В рейтинге от ВВВ- до ВВВ+ интерес начинается от 40-42%, но и риски существенно выше. В этом сегменте нам нравится Роделен – чуть ли не единственный представитель, кому из ВДО-лизинга в 2024 году повысили рейтинг
Самый рискованный сегмент
️
Одним глазком
глянули совсем низкие рейтинги в лизинге. Нам тут ничего не нравится - мы помним, как со снижением рейтинга резко
.И даже ставка в районе 50% не компенсирует риск. Лучше уж 35-38% в Балтийском лизинге. Из не лизинга - в Системе, М.Видео... А еще лучше - в диверсифицированном портфеле. А в третьем эшелоне лизинга точно будут проблемы...Так вот, если выбирать из низкого рейтинга, то скорее Ctrl лизинг. Но не забываем: хоть везде пишут, что Контрол купил Балтийский лизинг - это не так! Группа одна, а активы - врозь
