Защититься от инфляции и обогнать её — задача, которая стоит перед любым инвестором, поскольку доходность ниже инфляции можно смело считать отрицательной. Защитить от инфляции могут: валюта и активы, привязанные к валюте, например, замещающие облигации или акции экспортёров.
Photo: Joachim Schnürle, Unsplash
Также это могут быть облигации с купоном, привязанным к RUONIA или ключевой ставке. И есть облигации, у которых номинал индексируется на размер инфляции.
Так называемые линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. То есть, цена облигации растёт, а купон считается исходя из этой цены.
Линкеры получили заслуженную популярность при разгоне инфляции. До 2022 года на них смотрели не так охотно.
На данный момент есть 4 десятилетних линкера с полугодовыми купонами. Это облигации федерального займа с кодом 52.
![4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН 4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН](https://i.klerk.ru/9zCvshNQhMCOWIcO37EcdhpiOxHwSlkwKbymuuBPktA/w:1500/aHR0cHM6Ly93d3cu/a2xlcmsucnUvdWdj/L2Jsb2dQb3N0L2U1/YjJkZWRmODY1N2Ni/MjZkZGIzOTAzNTA4/ODA4MmQ4LmpwZw.webp)
Также это могут быть облигации с купоном, привязанным к RUONIA или ключевой ставке. И есть облигации, у которых номинал индексируется на размер инфляции.
![XzEyMDA.webp](https://i.klerk.ru/8iaBwZhJKXZOUiFVS988pOt7Hju0AdCr1ziKLfTw6sA/w:1500/aHR0cHM6Ly9hdmF0/YXJzLmR6ZW5pbmZy/YS5ydS9nZXQtemVu/X2RvYy80NDg4MzEx/L3B1Yl82NTA3Mjhj/NjUyNmE0NjI2MjUy/ZTUyODBfNjUwNzJj/MTI2MTUyOWYwOTkx/NzEwYzgyL3NjYWxl/XzEyMDA.webp)
Так называемые линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. То есть, цена облигации растёт, а купон считается исходя из этой цены.
Линкеры получили заслуженную популярность при разгоне инфляции. До 2022 года на них смотрели не так охотно.
На данный момент есть 4 десятилетних линкера с полугодовыми купонами. Это облигации федерального займа с кодом 52.
Список ОФЗ-ИН
ОФЗ 52002
- ISIN: SU52002RMFS1.
- Дата размещения: 21.03.2018 — этот выпуск самый старый, сильнее всех уже вырос на размер инфляции.
- Дата погашения: 02.02.2028.
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции.
- Текущий номинал: 1405,1₽.
![ZV8xMjAw.webp](https://i.klerk.ru/znEWhKMAgV9gj2LPbC3fDdbeY3ySXo3a3zv2F6G7xOc/w:1500/aHR0cHM6Ly9hdmF0/YXJzLmR6ZW5pbmZy/YS5ydS9nZXQtemVu/X2RvYy8xMDg0OTgw/MS9wdWJfNjUwNzI4/YzY1MjZhNDYyNjI1/MmU1MjgwXzY1MDcy/OGUyNTI2YTQ2MjYy/NTJlOGNmMS9zY2Fs/ZV8xMjAw.webp)
ОФЗ 52003
- ISIN: SU52003RMFS9.
- Дата размещения: 12.08.2020.
- Дата погашения: 17.07.2030.
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции.
- Текущий номинал: 1277,5₽.
![XzEyMDA.webp](https://i.klerk.ru/j6riODqhiIOyeebbts-wdKrREaHk124sP5Vo9axVZbs/w:1500/aHR0cHM6Ly9hdmF0/YXJzLmR6ZW5pbmZy/YS5ydS9nZXQtemVu/X2RvYy80MDc5Nzg3/L3B1Yl82NTA3Mjhj/NjUyNmE0NjI2MjUy/ZTUyODBfNjUwNzI4/ZTJhMjE0YTQzMzFk/ZDcyYzIyL3NjYWxl/XzEyMDA.webp)
ОФЗ 52004
- ISIN: SU52004RMFS7.
- Дата размещения: 08.09.2021.
- Дата погашения: 17.03.2032.
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции.
- Текущий номинал: 1201,02₽.
![MjAw.webp](https://i.klerk.ru/SkhiNmiEp7Eu6Hh6I8TARQiOzRZg4QWGDfjx7t5tyFs/w:1500/aHR0cHM6Ly9hdmF0/YXJzLmR6ZW5pbmZy/YS5ydS9nZXQtemVu/X2RvYy8zNTg0NS9w/dWJfNjUwNzI4YzY1/MjZhNDYyNjI1MmU1/MjgwXzY1MDcyOGUy/NjM0MDgxNjBhNzM5/MzMxZC9zY2FsZV8x/MjAw.webp)
ОФЗ 52005
- ISIN: SU52005RMFS4.
- Дата размещения: 15.03.2023 — этот выпуск самый свежий, самый длинный и ниже номинала.
- Дата погашения: 11.05.2033.
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции.
- Текущий номинал: 1030,33₽.
![XzEyMDA.webp](https://i.klerk.ru/lCegEVEPnOZmSmrStamV1I7jyTZT-NGgJTl2cVvx_DY/w:1500/aHR0cHM6Ly9hdmF0/YXJzLmR6ZW5pbmZy/YS5ydS9nZXQtemVu/X2RvYy8xNTkwMzY1/L3B1Yl82NTA3Mjhj/NjUyNmE0NjI2MjUy/ZTUyODBfNjUwNzI4/ZTJkNTc1NjU2Mzlm/NDEzZDg4L3NjYWxl/XzEyMDA.webp)
Что важно понимать?
- Во-первых, что доходность считается Мосбиржей и всеми брокерами по текущей цене в %% и купону 2,5%, поскольку инфляция в будущем неизвестна.
- Во-вторых, нужно смотреть не только на цену в %% от номинала, но и на сам номинал. График показывается в %%, а номинал меняется ежеквартально. За счёт этого доходность повышается (при положительной инфляции) или уменьшается (при отрицательной инфляции).
- В-третьих, нужно помнить про первоначальный номинал (1 000 рублей), дату с момента отсчёта и текущую стоимость.
- Кроме того, рынок сам находит справедливую цену, поэтому на бирже цена может быть как выше, так и ниже номинала. Как и с любыми другими биржевыми облигациями.
Для просмотра ссылки необходимо нажать
Вход или Регистрация